Článek
To se ale nepotvrdilo. Více v textu na FinTag od hlavního ekonoma Argos Capital Kryštofa Míška: Období zveřejňování hospodářských výsledků za letošní druhý kvartál potvrdilo robustnost amerického bankovního sektoru. Zisky amerických bank meziročně vzrostly v průměru až o devět procent.
Solidní výsledky opět doručila J.P. Morgan Chase, největší bankovní gigant americké ekonomiky z pohledu aktiv. I přes mírný pokles úrokové marže došlo ke zlepšenému výhledu čistého úrokového výnosu pro letošní rok. Významně k výsledkům přispělo i investiční bankovnictví.
Celkově firma reportovala tržby ve výši 45,7 miliardy dolarů [cca 962,4 mld. Kč]. Čistý zisk dosáhl necelých 15 miliard dolarů [cca 316 mld. Kč]. Zisk na akcii činil 4,96 dolaru [cca 104,5 Kč]. To je přibližně o 50 centů [cca 10,53 Kč] více, než očekávali analytici.
Vývoj ceny akcií J.P. Morgan Chase od roku 2018
Za nejvýmluvnější ukazatel celkové kondice sektoru lze však považovat vývoj úvěrového portfolia této banky, které zůstává naprosto stabilní již pátý kvartál za sebou. Tento vývoj nenaznačuje hrozbu blížící se ekonomické recese. Celkové odpisy totiž ve 2Q 2025 činily pouze 0,7 procenta z celkových úvěrů. Podobně i kapitálová přiměřenost zůstává na 15 procentech, což je 150 bazických bodů nad požadavky regulátora.
[Pozn. red.: Čtvrtletní zisk největší americké banky je v přepočtu „jen“ o 143 mld. Kč nižší, než činí zisk všech ruských bank za letošní první pololetí. V letošním prvním pololetí ruské banky vydělaly v přepočtu 459 miliard korun. Srovnání s českými bankami vychází ještě s větším rozdílem. Loni české banky za celý rok vydělaly 118 miliard korun. To je o 198 miliard korun méně, než americká banka vydělala za čtvrtletí.]
I výsledky dalších amerických bank jsou dobré
Také u Citigroup se investoři dočkali pozitivních výsledků. Zisk na akcii dosáhl 1,96 dolaru [cca 41,3 Kč]. To bylo meziročně o 29 procent více. Trh očekával 1,60 dolaru [cca 33,7 Kč]. Čistý zisk třetí největší americké banky činil 4,02 miliardy dolarů [cca 84,7 mld. Kč]. To představuje meziroční nárůst o 25 procent. Ačkoli banka upozorňovala na 16% nárůst opravných položek u poskytnutých úvěrů, ve své prezentaci uvedla, že pro rok 2025 očekává tržby ve výši 84 miliard dolarů [1,77 bil. Kč]. Jedná se o horní hranici předchozího odhadu. Citigroup navíc nedávno zvýšila svou kvartální dividendu z 56 na 60 centů.
Vývoj ceny akcií Citigroup od roku 2018
Rovněž Goldman Sachs překonala očekávání Wall Street. Banka navýšila tržby o 15 procent. Zisk zvýšila na 14,6 miliardy dolarů [cca 307,5 mld. Kč]. V tradingu opět ukázala, že kvalita jejích obchodních týmů zůstává na nejvyšší úrovni. Bankovním traderům zjevně svědčila volatilita během čtvrtletí, kdy se jim podařilo zajistit příjmy ve výši zhruba 4,3 miliardy dolarů [cca 90,6 mld. Kč]. To je o celých 600 milionů dolarů [cca 12,6 mld. Kč] více, než očekávali analytici. Jednalo se tak o historicky rekordní čtvrtletí.
Rizika zůstávají v podobě nevyjasněné obchodní politiky
Jediným prvkem, který mírně kazí celkový dojem z výsledků, jsou slova šéfa J.P. Morgan Jamieho Dimona. Tento zkušený bankovní veterán opět upozornil na rizika v podobě cel, obchodní nejistoty a rozpočtových deficitů, které podle něj nadále ohrožují ekonomiku USA.
Právě v těchto oblastech spočívá současný neuralgický bod americké ekonomiky, který by mohl zhoršit její – zatím překvapivě odolný – stav. Jasněji by mohlo být po 1. srpnu, kdy mají začít platit nová cla na dovoz zboží z EU.
Kryštof Míšek, hlavní ekonom Argos Capital
